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　　AI眼镜的“iPhone时刻”尚未到来
，赛道已然沸腾。进入二季度，雷鸟创新 、阿里千问等厂商密集发布新品 ，谷歌则预告秋季推出首款AI眼镜 。

　　市场热度之下
，A股AI眼镜产业链加速追“光 ”逐“芯
”
。在带显示功能的AI眼镜中，光学部件占据近一半成本 ，适配户外强光场景的Micro LED显示技术成为企业重点布局方向。主控芯片同样是核心成本环节，占比两成至三成
，恒玄科技
、芯原股份等A股公司纷纷卡位布局 。

　　AI眼镜新品密集发布

　　“AI硬件产品一个接一个出来，科技圈好久没有这么热闹了。”一位业内人士感叹
。进入二季度 ，AI眼镜产业发展节奏显著加快
，各大厂商密集推出新品、加速布局市场。

　　5月27日，雷鸟创新将正式发布雷鸟GT系列与雷鸟V4两大旗舰新品；5月20日 ，谷歌在GoogleI/O2026年大会上宣布
，其搭载Gemini的首款AI眼镜将于今年秋季上市；4月15日，千问AI眼镜S1宣布正式开售 ，并在5月升级了主动服务等一系列AI能力；玄景模块化AI眼镜M6于2月开售
，新品将于7月推出 。

　　AI能力的提升，是近期新品的一大特色
。华福证券大科技行业联席首席分析师骆奕扬分析 ，AI眼镜采用“硬件绑定AI服务 ”的商业模式
，即消费者购买硬件后，可免费使用配套AI功能 ，无需支付软件会员费。行业后续大概率不会向购机用户收取持续服务费，而是依托品牌生态形成差异化 。

　　从近期新品来看
，实用性已成为AI眼镜摆脱小众极客定位 、走向大众市场的关键
。例如，回归到眼镜的功能属性 ，不少近视用户希望智能眼镜产品具备自动调焦的功能。

　　业内普遍看好行业长期发展前景 。Meta创始人扎克伯格多次公开表示
，AI眼镜将迎来“智能手机
”时刻；雷鸟创新创始人李宏伟曾预测，AI眼镜的“iPhone时刻”将在2027年至2028年出现
。

　　市场数据印证行业高增长态势。国际数据公司（IDC）数据显示 ，2025年全球智能眼镜市场出货量达1477.3万台
，同比增长44.2% 。其中，中国智能眼镜市场表现尤为突出 ，全年出货量为246万台
，同比增长87.1%
。IDC预测，2026年中国智能眼镜市场出货量将达到450.8万台。

　　行业高景气下 ，国内智能眼镜企业纷纷加快资本化节奏 。4月1日
，XREAL正式向港交所递交招股说明书，若公司IPO顺利推进 ，XREAL有望成为我国智能眼镜首家上市企业。3月，智能眼镜品牌Rokid母公司灵伴科技完成股改
，为后续资本运作铺路
。

　　产业链追“光 ”逐“芯
”

　　“AI眼镜的硬件基本掌握在供应链，现在赚钱的主要是产业上游。”一位AI眼镜企业人士透露 。

　　据了解 ，带显示功能的AI眼镜
，技术壁垒集中在光学显示与主控芯片两大环节，也支撑起产品较高的盈利空间
。据业内人士透露 ，在一副AI眼镜中
，光学显示部件成本占比达到四成至五成，主控芯片则占两成至三成。

　　设想一个场景 ，即用户在正午强光时佩戴眼镜外出
，仍需清晰看清屏幕内容 。这一刚需使亮度成为AI眼镜显示技术的攻关重点
。有业内人士告诉记者，Micro LED是现阶段微显示技术中 ，最契合轻薄型、全天候
、户外可用的AI眼镜显示方案。

　　上海显耀显示科技股份有限公司（简称“JBD ”）是目前Micro LED赛道的头部玩家 。截至2025年底
，JBD Micro LED微显示产品已应用于近50款智能眼镜中
。华灿光电也在加速推进Micro LED技术研发与产业化落地，公司AR眼镜领域单色显示模组将于今年上半年实现小批量交货 ，全彩显示模组正按计划推进研发。

　　赛道内新玩家持续入局 。例如，宁波秋水半导体自研芯片架构
，有效提升产品良率，其8英寸混合键合产线预计十月前建成投产
。公司创始人蒋振宇预判 ，未来1年内带显示功能的AI眼镜出货量有望达千万台。公司产线投产后将月产千片8英寸晶圆
，对应年产1000万颗以上Micro LED芯片的供货能力 。

　　就AI眼镜的自动调焦功能而言，记者与多位业内人士交流后发现 ，目前AI眼镜直接变焦面临三大难题：一是用眼健康风险。普通用户并非专业验光师
，自行调节度数易导致用眼过度或加重近视程度
。二是成本与市场短板。变焦技术成本高，对应需求人群有限 ，且智能眼镜作为数码产品迭代周期为两三年
，性价比远不及传统眼镜 。三是行业生态冲击
。变焦功能将颠覆传统眼镜行业生态，短期内难以推广落地。

　　AR终端成像主要分为Birdbath、光波导两大技术路线 。水晶光电认为 ，AR光波导的竞争已从单一器件研发
，升级为整体系统能力比拼，公司全面布局基础材料加工 、光学设计
、工艺制造等全产业链环节 ，同步拓展表面浮雕衍射光波导、体全息衍射光波导等技术体系
。蓝思科技透露，公司在光波导镜片的量产已实现技术突破
，下半年将实现批量交付，通过持续导入自有结构件和功能模组 ，继续提升单机价值量和利润水平。

　　主控芯片方面
，目前多数AI眼镜仍采用高通通用芯片，该类芯片由手机芯片裁切而来 ，并非专属定制 。随着AI眼镜市场逐步放量
，芯片环节价值凸显，多家A股公司顺势切入赛道
。

　　恒玄科技依托BES2800芯片在智能眼镜领域取得良好成绩 ，公司今年将推出混合异构系统的智能眼镜芯片
，兼顾高性能计算与超低功耗需求，实现多模态 、多感官与全天候续航一体化 ，预计下半年送样；芯原股份最新透露
，公司已为某知名国际互联网企业提供AR眼镜的芯片一站式定制服务，还有数家全球领先的AR/VR客户正在与公司推进合作。

　　总体而言 ，当前AI眼镜市场体量有限，产业链多家公司虽已具备充足技术储备
，量产布局却普遍趋于谨慎 。“我感觉大家都想等一个确定性的爆发点，比如 ，行业出现一个消费者离不开的‘杀手级应用’的时刻
。”骆奕扬表示。

（文章来源：上海证券报）