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　　5月27日
，长鑫科技科创板IPO申请通过上交所上市委审议 。当晚，上交所网站显示 ，长鑫科技IPO审核状态变更为提交注册
。

　　值得注意的是
，同日登陆科创板的长进光子，上市首日股价涨幅超过1500% ，盘中股价最高涨幅约1580%
，按收盘价计算，单签盈利超30万元 ，刷新了今年以来A股新股的涨幅纪录。

　　但更值得琢磨的是长进光子打新背后的数据：网上发行中签率仅有约0.02%，相当于每1万个申购配号里只有大约2个能中签；其发行价为40.98元
，每签需缴款约2万元，顶格申购所需沪市市值也仅为5.5万元 ，门槛并不高
，但想中签依然极难 。

　　这也恰恰是长鑫科技此次IPO备受关注的原因
。按照目前的审核节奏，这家国产DRAM龙头若顺利注册并获得发行批文的话 ，无疑将很快启动新股发行及挂牌上市程序。相比长进光子两千多万股的发行体量
，长鑫科技计划发行106.22亿股 、募资295亿元，是科创板历史上仅次于中芯国际的第二大IPO 。盘子大意味着可供分配的签号更多 ，理论上的中签机会也会更高一些——但“更高 ”只是相对的
，参与之前，该做的功课一样都不能少
。

　　第一道“硬门槛
”是什么？

　　参与科创板新股申购 ，第一步是开通科创板交易权限
，需要同时满足几个条件：

　　证券交易经验满两年；申请开通前20个交易日，证券账户内日均资产不低于50万元；风险测评等级达到C4及以上 ，并通过科创板知识测评。

　　需要注意的是，信用账户里融资融券借来的资金和股票
，是不计入那50万元门槛的 。

　　开通权限之后，投资者参与网上新股申购还要看持仓市值
。按照现行规则 ，申购日的前20个交易日
，投资者在沪市持有的非限售A股日均市值必须达到1万元以上，才具备申购资格。需要特别注意的是 ，这里只计算沪市的股票
，深交所和北交所的持仓都不算在内 。

　　市值折算成申购额度的规则是：每5000元沪市日均市值对应一个申购单位，即500股（一签）。比如您在申购日前20个交易日的沪市日均持股市值为25万元 ，那就能申购2.5万股
。提交委托时不需要预缴资金
，资金是在中签结果公布后的T+2日才进行缴款。

　　需要注意什么风险？

　　长鑫科技的招股书里，最新一期业绩令人瞩目 。今年一季度 ，公司实现营业收入508亿元
，同比增长超过7倍；归母净利润247.62亿元，同比增长接近17倍
。公司预计上半年营收将达到1100亿至1200亿元 ，净利润在500亿至570亿元之间。

　　但招股书中同样有一段不能被忽略的表述：公司明确提示，业绩大幅增长的情况存在不可持续的风险 。DRAM是一个价格波动极为剧烈的周期性行业
，今年一季度的利润高峰在很大程度上建立于过去一年多DRAM价格大涨的基础上，一旦供需关系反转 ，盈利的剧烈波动几乎是可以预见的
。

　　上交所在问询中
，也专门要求公司就未来业绩的波动风险作出说明。

　　运气是否重要？

　　长进光子的案例让很多投资者看到了“一签暴赚”的巨大诱惑，但0.02%的中签率也说明一个事实——能不能中签 ，运气很重要 。

　　有的投资者会让配偶
、成年子女等直系亲属的账户分别配置沪市市值、分别参与申购
，这确实可以在家庭层面增加中签概率，但必须注意 ，同一个身份证下的多个证券账户只能有一笔申购有效
。

　　值得注意的是
，市场上流传的所谓“黄金时间申报中签率更高 ”之类的说法，并没有事实支撑。

　　从联讯仪器到大普微 ，再到5月27日登陆科创板的长进光子
，近期半导体新股的狂热，在某种程度上抬高了市场对新股首日涨幅的心理预期 。

　　但从这些案例中也应该看到另一面：5月27日 ，长进光子盘中最高冲至688元后有所回落，收盘报660元左右
，首日震荡幅度之大，对在高位追入的投资者而言并非没有压力
。上市之后股价怎么走 ，取决于市场环境 、行业情绪和资金面
，这些变量难以提前预判。

　　最后，如果决定参与长鑫科技的打新 ，建议提前做好三件事：

　　第一
，检查科创板权限是否已经开通，如果还没有 ，要预留出满足20个交易日日均资产50万元等条件的时间窗口；

　　第二
，确保沪市日均市值达到要求，合理规划持仓；

　　第三 ，认真阅读招股说明书
，理解公司的商业模式
、所处周期的位置以及被明确提示的风险 。

（文章来源：中国证券报）