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　　又一重大资产重组案例宣告终止 。

　　通业科技（SZ300960，股价18.66元 ，市值26.95亿元）试图通过收购踏入半导体领域的构想
，在筹划了长达9个多月后，最终按下了暂停键
。5月29日晚间 ，通业科技发布公告，正式宣布终止购买北京思凌科半导体技术有限公司（以下简称思凌科）91.69%股权的重大资产重组事项。

　　对于此次重组“告吹
”的原因
，通业科技解释称，由于交易推进时间较长 ，标的公司收入存在季节性波动
，双方在过渡期亏损赔付金额及交易时间安排上未能达成一致，导致交易可行性显著降低 。

　　《每日经济新闻》记者查询发现 ，为了推进此次收购
，本就“囊中羞涩”的通业科技似乎“愈加艰难 ”：该公司不仅在2025年年报中提出为重大资产重组而“不分红”，其2026年一季报显示 ，公司营收下滑
，净亏损同比扩大超300%，部分原因正是并购产生的中介费用增加
。

　　收购跨度较长 ，最终未能落地

　　A股一家轨道交通企业的半导体跨界之路在历时9个月后戛然而止——根据通业科技5月29日晚间发布的公告
，公司决定终止购买思凌科91.69%股权的重大资产重组事项。

　　这起收购始于2025年8月，当时 ，通业科技宣布，拟以现金方式收购思凌科100%的股权
，并将其视为打造“第二增长曲线
”的战略举措 。思凌科是一家聚焦电力物联网通信芯片设计的公司，主要客户包括国家电网等大型国央企
。几个月后 ，通业科技在2025年12月宣布
，收购方案调整为以5.61亿元现金收购思凌科91.69%的股权。

　　目前来看，这桩备受关注的跨界联姻最终未能修成正果 。通业科技称 ，思凌科受电力行业预算及采购审批机制影响
，收入确认呈现明显的季节性波动。如果在2026年上半年完成交易，过渡期内预计将产生一定亏损
。根据双方签订的《股权收购协议》 ，这部分过渡期亏损需要由思凌科核心团队向上市公司进行赔付。遗憾的是
，这笔赔付金额超出了思凌科核心团队的预期 。而另一条路同样存在阻碍——若将交易推迟至下半年，等待思凌科业绩兑现后再进行交割 ，则时间上又无法满足思凌科股东的预期
。

　　通业科技在公告中称
，当前并购重组的进展及预期较筹划初期已发生重大变化，交易可行性显著降低。

　　《每日经济新闻》记者还注意到 ，伴随此次收购终止，一系列捆绑协议也同步失效 。此前交易双方签订了附生效条件的股权转让协议
，通业科技的控股股东 、实际控制人谢玮和徐建英及其一致行动人，拟向思凌科核心团队控制的平台转让公司6%股份 ，日前
，双方签订了相关的终止协议，对应安排随之终止
。

服务费扩大了亏损此前为筹钱不分红

　　虽然最终未能实现收购 ，但《每日经济新闻》记者发现
，此前为了促成这起重大收购，通业科技在资金层面早已承受不小压力。

　　例如 ，在2025年年度报告中
，通业科技明确表示，综合考虑重大资产重组对公司现金流的相关影响 ，公司2025年度拟不派发现金红利
、不送红股
，也不进行资本公积金转增股本 。

　　记者查询发现，去年12月 ，通业科技抛出收购方案时选择的是自有及自筹资金的方式，但截至去年三季度末
，该企业货币资金只有1.34亿元，此外还有7000万元的交易性金融资产
。当年12月底 ，通业科技发布了一份向银行申请并购贷款的公告
，拟向银行申请并购贷款不超过4.49亿元，期限不超过10年。

　　另一方面 ，在积极推进收购的同时
，通业科技自身的业绩也出现较大波动——根据今年一季度报告，通业科技今年第一季度实现营业收入5200.67万元 ，同比下降24.06%；归母净利润为亏损1202.32万元
，与上年同期亏损276.83万元相比，亏损额同比大幅扩大334.32% 。

　　值得注意的是 ，对于一季度亏损扩大的原因
，通业科技在财报中解释，除了收入下降外 ，期间费用增加是重要因素之一
。其中，管理费用同比增加了42.02%
，达到1330.58万元，公司明确指出原因之一是“用于并购业务的中介机构服务费增加”。如今来看 ，随着并购终止
，这笔已投入的费用最终未能换来预期的结果 。

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。）

（文章来源：每日经济新闻）